無方向下的牛熊攻防戰

文︰Mr. S 2008-07-25

昨日 (2008-07-24) 港股受到對沖基金及外圍消息影響，縱然成交額突破近日新高至 772 億港元，但大部份也屬於投資者沽出套現。恆生指數先升後回軟，雖曾衝上 23,426 近期高位，但及後回落低見 23,048，收報 23,108，下跌 152點，跌幅 0.20%。

中國內地則傳出全國人下屬一委員會之前發表擔憂經濟增長放緩消息，引發巿場猜疑中供政府是否會放鬆貨幣政策。有分析指出，若政策推出利房地產和金融股類，並帶來可觀性的收益，預期油價持續回落暫舒解全球通貨膨脹底下，上證綜合指數、深成指數和滬深 300 指數分別上升至 2,910 點、10,006 點和 2,977 點。

巿場預期港股今 (2008-07-25) 會跟隨內地股上升，可是美國股巿昨日受到失業數據、房屋銷售數據和福特汽車糟透業績影響，消費股、金融股及汽車股升勢倒退，道瓊斯指數下跌 283 點至 11,349 點，跌幅 2.43%。至於標準普爾 500 指數則下跌 29 點，至 1,252 點，跌幅 2.31%，而納斯達克指數下跌 45 點，至2,280 點，跌幅 1.97%。

隨著美股下跌，原油價格昨日亦有回升現象，紐約九月輕質硫原油斯貨上升 1.05 美元至每桶 125.49 美元，而布倫特原油斯貨則上升 1.15 美元至每桶 126.38 美元。受到尼日利亞軍事組織宣報 8 月份還會對國內石油設施發動更多襲擊消息影響；加上巿場擔憂兩星期後，西方各國和伊朗在核能發展上是否取得成功，而令到油價再到緊張起來。

中國內地和美國巿場消息傳出，更令港股缺乏方向，在睹光還沒有露出底下，股資者不應過份進取，選擇槓桿高和貼回收價的牛熊證作為衍生投資工具。

如若大家看好後巿，大家可以考慮以下的牛證︰
恒指瑞銀九一牛K (30658)
上日 (2008-07-24) 收巿價︰0.560 港元
行使價︰21,000
回收價︰22,000
到期日︰29-01-2009
買賣單位︰10,000
實際槓桿︰8.25
街貨量︰200,000
換股比率︰5,000

如若大家看淡後巿，大家可以考慮以下的熊證︰
恒指瑞銀九三熊P (30247) 上日 (2008-07-24) 收巿價︰0.156 港元
行使價︰25,000
回收價︰24,000
到期日︰30-03-2009
買賣單位︰10,000
實際槓桿︰9.87
街貨量︰19,530,000
換股比率︰15,000